저출산으로 인한 학생 수 감소에도 불구하고, 일본의 교육 관련 주식들은 디지털 전환과 기가스쿨 구상 제2기 진입으로 새로운 성장 모멘텀을 맞이하고 있습니다. 교육 산업은 일본 정부의 적극적인 지원과 ICT 기술의 통합으로 변화의 시기를 겪고 있으며, 이러한 변화 속에서 새로운 투자 기회가 생겨나고 있습니다.
이번 포스트에서는 2025년 5월 기준 시가총액이 높은 일본 교육 관련주 상위 10개 종목을 심층 분석합니다. 각 기업의 사업 내용, 최근 실적, 그리고 최근 3개월간의 뉴스가 주가에 미친 영향을 살펴보며, 향후 투자 전략에 대한 개인적인 견해도 공유하겠습니다. 특히 기가스쿨 구상 제2기 진입으로 인한 기기 교체 수요와 디지털 교육 콘텐츠 시장의 성장 가능성에 주목해보겠습니다.
🏢 일본 교육 관련주 톱10 개요 (시가총액 기준)
먼저 일본의 교육 관련 주식 상위 10개 종목의 개요를 시가총액 순으로 살펴보겠습니다. 시장 변화가 빠른 만큼, 각 기업의 포지셔닝과 사업 내용을 이해하는 것이 중요합니다.
| 순위 | 기업명(일본어명) | 종목코드 | 시장구분 | 시가총액(억 엔) | 주요 사업 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 인소스(インソース) | 6200 | 東Ｐ | 78.76 | 기업 연수 및 교육 서비스 제공 |
| 2 | 나가세(ナガセ) | 4051 | 東Ｐ | 56.62 | 대학입시 준비 학원, 영어 교육 |
| 3 | 와세다 아카데미(早稲田アカデミー) | 4718 | 東Ｓ | 41.46 | 중고생 대상 입시 학원 |
| 4 | 리소 교육(リソー教育) | 4714 | 東Ｓ | 41.06 | 개인 지도 및 학습 지원 |
| 5 | 스텝(ステップ) | 9795 | 東Ｓ | 38.29 | 도쿄와 가나가와현 중심 학습 지원 |
| 6 | 위자스(ウィザス) | 9696 | 東Ｓ | 25.97 | 학습 학원과 통신제 고등학교 운영 |
| 7 | 학구사(学究社) | 9769 | 東Ｐ | 24.24 | 수도권 중심 입시 학원 |
| 8 | 메이코 네트워크(明光ネットワーク) | 4668 | 東Ｓ | 20.15 | 개인 학습 지도 프랜차이즈 |
| 9 | 스쿠(Schoo) | 9247 | 東Ｇ | 17.58 | 온라인 비즈니스 교육 플랫폼 |
| 10 | 스프릭스(スプリックス) | 7030 | 東Ｇ | 17.06 | 교육 ICT 솔루션 제공 |
📈 상위 5개 기업 분석
1. 인소스(インソース):6200
사업 내용: 기업 연수 및 교육 서비스를 제공하는 기업으로, 기업 맞춤형 교육 프로그램과 인재 개발 솔루션을 제공합니다. 특히 직원 스킬 향상을 위한 연수 프로그램에 강점을 보이고 있습니다.
최근 실적: 2025년 9월기 상반기 경상이익은 29.5억 엔으로 전년 동기 대비 23.1% 증가했으며, 영업이익률은 26.90%로 교육 업계 최고 수준을 기록하고 있습니다. 연수 사업의 호조로 성장세를 이어가고 있습니다.
투자 포인트: 일본 기업들의 인재 개발 투자 확대와 정부의 인적 자본 경영 촉진 정책의 수혜를 받고 있습니다. 높은 영업이익률을 바탕으로 안정적인 성장이 기대되며, 다양한 산업군을 대상으로 한 연수 프로그램을 통해 경기 변동에 대한 내성이 강합니다.
2. 나가세(ナガセ):4051
사업 내용: '동진 하이스쿨'과 '요츠야 오오츠카' 브랜드로 유명한 대학입시 준비 학원과 영어 교육 서비스를 제공합니다. 고품질 교육 콘텐츠와 엄격한 교육 방법론으로 일본 교육계에서 명성이 높습니다.
최근 실적: 매출은 전년 대비 4.7% 감소했으나, 배당수익률이 2.4%에서 3.7%로 상승하며 주주 환원을 강화하고 있습니다. 저출산에 따른 시장 축소에 대응하여 교육 서비스를 확장하는 전략을 추진 중입니다.
투자 포인트: 브랜드 파워와 입시 성공률을 바탕으로 프리미엄 가격 정책을 유지하고 있어 수익성이 양호합니다. 디지털 교육 콘텐츠 개발과 해외 시장 진출로 새로운 성장 동력을 마련 중이며, 높은 배당수익률도 매력적인 요소입니다.
3. 와세다 아카데미(早稲田アカデミー):4718
사업 내용: 중고생을 대상으로 하는 입시 학원으로, 특히 와세다대학을 비롯한 명문대학 진학 준비에 강점을 보입니다. 철저한 학습 관리 시스템과 체계적인 커리큘럼이 특징입니다.
최근 실적: 3분기 연결 매출액은 256.18억 엔으로 전년 동기 대비 6.7% 증가했으며, 영업이익은 23.85억 엔으로 18.9% 증가했습니다. 학생 수 증가와 디지털 교육 강화로 성장세를 이어가고 있습니다.
투자 포인트: 명문 학원으로서의 브랜드 가치와 합격실적을 바탕으로 꾸준한 학생 유치가 가능합니다. 디지털 교육에 대한 적극적인 투자로 온라인/오프라인 하이브리드 학습 환경을 구축하고 있어 향후 성장 가능성이 높습니다.
4. 리소 교육(リソー教育):4714
사업 내용: 개인 지도 및 학습 지원을 전문으로 하는 교육 기업으로, '토마스(TOMAS)'라는 브랜드로 1대1 맞춤형 교육 서비스를 제공합니다. 개인의 학습 속도와 특성에 맞춘 교육을 모토로 합니다.
최근 실적: 2025년 2월기 매출액은 333.94억 엔으로 전년 대비 3.7% 증가했으며, 경상이익은 29.3억 엔으로 10.7% 증가했습니다. 개인지도 부문이 성장을 견인했으며, 학생 수 감소에도 가격 인상으로 증익을 달성했습니다.
투자 포인트: 1대1 맞춤형 교육이라는 차별화된 서비스로 고객 충성도가 높습니다. 2026년 2월기에도 8% 성장과 4기 연속 최고 매출 달성을 전망하고 있어 성장 모멘텀이 강합니다. 또한 지주회사 체제로의 이행을 통해 경영 효율화를 추진 중입니다.
5. 스텝(ステップ):9795
사업 내용: 도쿄와 가나가와현을 중심으로 학습 지원 서비스를 제공하는 지역 밀착형 교육 기업입니다. 지역 특성과 학교별 입시 정보에 강점을 가지고 있습니다.
최근 실적: 2024년 9월기 매출은 15,098백만 엔으로 전년 대비 4.5% 증가했으며, 영업이익은 10.0% 증가했습니다. 새로운 스쿨 개교와 기존 스쿨 이전 등 확장 전략을 추진 중입니다.
투자 포인트: 특정 지역에 집중하는 전략으로 지역 내 높은 인지도와 충성 고객을 확보하고 있습니다. 코로나19 이후 지역 밀착형 교육 수요가 증가하는 추세에 맞춰 성장하고 있으며, 안정적인 수익 구조가 특징입니다.
📊 6~10위 기업 핵심 분석
6. 위자스(ウィザス):9696
사업 개요: 학습 학원과 통신제 고등학교를 운영하는 융합형 교육 기업입니다. 특히 통신제 고등학교 사업에서 강점을 보이고 있습니다.
최근 동향: 1년간 18% 성장을 기록했으며, 통신제 고등학교 사업을 확대하고 있습니다. 2025년 3월기 3분기에는 매출은 증가했으나 이익은 감소했습니다.
투자 포인트: 문부과학성 통계에 따르면 2025년 통신제 고등학교 학생 수가 전년 대비 2만 5,144명 증가한 29만 118명으로 대폭 증가했으며, 이런 흐름은 위자스에게 유리한 환경을 조성하고 있습니다.
7. 학구사(学究社):9769
사업 개요: 수도권을 중심으로 난관교(難関校) 입시에 특화된 학원을 운영하고 있습니다.
최근 동향: 난관교 수험에 중점을 두고 수도권 지역에서 강세를 보이고 있으며, 입시 시장에서의 경쟁력을 유지하고 있습니다.
투자 포인트: 고급 교육 시장을 타겟으로 하여 저출산의 영향을 상대적으로 덜 받는 비즈니스 모델을 구축했습니다. 수도권의 명문학교 입시에 특화된 노하우가 경쟁력의 원천입니다.
8. 메이코 네트워크(明光ネットワーク):4668
사업 개요: 개인 학습 지도 프랜차이즈를 운영하며, 전국적인 네트워크를 갖추고 있습니다.
최근 동향: FC 사업 영업이익이 51백만 엔 증가했으며, KIYO 러닝의 기업 교육 사업이 47.1% 성장하는 등 다각화에 성공하고 있습니다.
투자 포인트: 프랜차이즈 모델을 통한 전국 확장과 기업 교육으로의 사업 다각화가 성장 동력이 되고 있습니다. PER 21.4배, 배당수익률 3.61%로 투자 매력도가 있습니다.
9. 스쿠(Schoo):9247
사업 개요: 온라인 비즈니스 교육 플랫폼을 운영하며, 성인 대상 교육 시장에서 활동하고 있습니다.
최근 동향: 2024년 9월기에 흑자 전환에 성공했으며, 온라인 교육 플랫폼으로서 기가스쿨 구상의 수혜를 받고 있습니다.
투자 포인트: 온라인 교육 시장의 급성장과 함께 B2B 시장에서 입지를 강화하고 있습니다. 2025년 9월기 예상 실적은 매출 39억 엔(전년 대비 37% 증가), 경상이익 6억 엔(전년 대비 590% 증가)으로 성장성이 매우 높습니다.
10. 스프릭스(スプリックス):7030
사업 개요: 교육 ICT 솔루션을 제공하며, '모리주쿠'라는 공립 중학생 대상 개인 지도 보습학원을 직영하고 있습니다.
최근 동향: 2025년 매출 및 영업이익 증가가 예상되며, 교육 ICT 관련 서비스의 성장이 가속화되고 있습니다.
투자 포인트: 교육과 테크놀로지를 결합한 비즈니스 모델로 차별화에 성공했습니다. 진학 학원과는 다른 전략으로 보습학원 시장을 개척하며, 향후 10년간 매년 10-20개 교실을 확장해 현재의 10배 이상 성장을 목표로 하고 있습니다.
🔍 최근 3개월 뉴스 분석 및 주가 영향
최근 3개월간 일본 교육 관련주에 영향을 미친 주요 뉴스와 그 영향을 분석해보겠습니다.
1. 기가스쿨 구상 제2기 본격화
2025년 3월 발표된 "기가스쿨 구상 제2기(2024~28년도)" 관련 뉴스는 교육 ICT 관련 주식들에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 특히 MM 총연구소의 발표에 따르면 2024년부터 학교용 태블릿 단말기 교체 수요가 시작되어 2025년에는 본격적인 교체 수요가 예상됩니다. 이 소식은 스프릭스(7030)와 스쿠(9247)의 주가에 특히 긍정적인 영향을 미쳐, 3월 중순 이후 각각 5%, 8% 상승했습니다.
2. 인소스 실적 호조와 주가 조정
인소스(6200)는 2025년 9월기 상반기에 경상이익 23.1% 증가라는 호실적을 발표했음에도 불구하고, 3월 중순부터 26%의 주가 하락을 경험했습니다. 이는 높아진 밸류에이션에 대한 우려와 함께 시장 전반의 조정으로 인한 것으로 분석됩니다. 그러나 연수 사업의 호조로 5월 초부터는 5일 연속 주가 상승을 보이며 회복세를 보이고 있습니다.
3. 베네세 홀딩스 상장 폐지
일본 최대 교육 기업 중 하나인 베네세 홀딩스가 MBO(경영진 참여 매수)를 통해 5월 17일 상장 폐지 예정이라는 뉴스는 교육 업계 전반에 파장을 일으켰습니다. 베네세의 주력 상품인 '진켄제미'의 회원 수가 급감하는 등 저출산의 영향이 현실화되는 가운데, 이는 다른 교육 기업들에게 사업 구조 전환의 필요성을 강하게 시사했습니다. 이로 인해 나가세(4051)와 같은 전통적인 교육 기업들의 주가가 일시적으로 압박을 받았습니다.
4. 리소 교육의 지주회사 체제 전환
리소 교육(4714)은 4월 22일 지주회사 체제로의 이행을 위한 자회사 '주식회사 TOMAS'와의 흡수분할계약 체결을 발표했습니다. 이는 그룹 경영 효율화와 신규 사업 확장을 위한 전략적 결정으로 평가받으며, 발표 이후 주가가 4% 상승했습니다. 2025년 2월기 실적도 매출액과 이익 모두 증가하며 양호한 성장세를 보이고 있습니다.
5. 통신제 고등학교 학생 수 급증
문부과학성의 "2025년도 학교 기본 조사(속보치)"에 따르면 2025년 통신제 고등학교 학생 수가 전년 대비 2만 5,144명 증가한 29만 118명으로 크게 증가했습니다. 이 트렌드는 위자스(9696)와 같은 통신제 고등학교를 운영하는 기업에 긍정적 영향을 미쳤고, 위자스의 주가는 4월 이후 약 10% 상승했습니다.
🔮 일본 교육 관련주의 향후 전망
일본 교육 시장은 다양한 도전과 기회가 공존하는 전환기를 맞이하고 있습니다. 저출산으로 인한 전통적 교육 시장의 축소에도 불구하고, 디지털 전환과 새로운 교육 수요 창출로 성장 가능성을 모색하고 있습니다. 향후 전망을 몇 가지 핵심 포인트로 정리해보겠습니다.
1. 디지털 교육 시장의 성장
기가스쿨 구상 제2기의 본격화로 학교 ICT 환경 정비와 디지털 교육 콘텐츠 시장이 성장할 전망입니다. 특히 2025-2026년은 1인 1대 학습용 단말의 본격적인 교체 시기로, 관련 하드웨어 및 소프트웨어 시장이 확대될 것으로 보입니다. 인소스(6200), 스쿠(9247), 스프릭스(7030)와 같은 기업이 이 트렌드의 수혜자가 될 것으로 예상됩니다.
2. 저출산 대응 전략의 다각화
학령인구 감소에 대응하여 교육 기업들은 다양한 전략을 구사하고 있습니다. 해외 시장 진출, 성인 교육으로의 확장, 프리미엄 교육 서비스 강화, M&A를 통한 사업 다각화 등이 주요 전략입니다. 나가세(4051)의 배당 증가와 리소 교육(4714)의 가격 인상 전략은 이러한 대응의 일환으로 볼 수 있습니다.
3. M&A를 통한 시장 재편
시장 규모가 정체되는 가운데, 기업 간 M&A와 제휴가 활발해질 전망입니다. 베네세 홀딩스의 MBO도 이러한 맥락에서 이해할 수 있으며, 업계 전반에 걸쳐 시장 재편이 가속화될 것으로 보입니다. 특히 디지털 역량과 교육 콘텐츠를 결합한 하이브리드 기업이 경쟁력을 갖출 것으로 전망됩니다.
4. 성인 교육 시장의 성장
생애학습과 직업능력 개발에 대한 수요가 증가하면서 성인 대상 교육 시장이 확대될 전망입니다. 인소스의 기업 연수 사업과 스쿠의 온라인 비즈니스 교육 플랫폼은 이 트렌드에 부합하는 비즈니스 모델을 갖추고 있습니다. 특히 인적 자본 경영이 강조되는 가운데, 기업의 교육 투자가 확대될 것으로 기대됩니다.
💡 결론 및 투자자를 위한 체크 포인트
일본 교육 관련 주식 시장은 거시적으로는 저출산이라는 구조적 문제에 직면해 있지만, 디지털 전환과 새로운 교육 수요 창출을 통해 성장 기회를 모색하고 있습니다. 투자자들은 다음과 같은 포인트를 체크하며 투자 전략을 수립할 필요가 있습니다.
1. 디지털 교육 역량: 온라인/오프라인 하이브리드 교육 모델과 디지털 콘텐츠 개발 역량을 갖춘 기업을 주목해야 합니다. 특히 기가스쿨 구상 제2기의 수혜가 예상되는 기업들은 단기적으로 성장 모멘텀이 있을 것으로 보입니다.
2. 수익 구조의 안정성: 저출산 영향에 대한 내성을 갖춘 비즈니스 모델과 안정적인 수익 구조를 가진 기업을 선호하는 것이 중요합니다. 성인 교육이나 기업 연수와 같이 학령인구 감소의 영향이 적은 영역으로 다각화한 기업들이 주목받을 것입니다.
3. 밸류에이션과 배당: 교육 관련주의 경우 성장성과 함께 밸류에이션과 배당 수익률을 종합적으로 고려해야 합니다. 나가세(4051)와 같이 배당을 강화하는 기업들은 안정적인 수익을 원하는 투자자들에게 매력적일 수 있습니다.
개인적으로는 일본 교육 관련주 포트폴리오를 구성한다면, 안정형(나가세, 리소 교육) 60%, 성장형(인소스, 와세다 아카데미) 30%, 도전형(스쿠, 스프릭스) 10%의 비중으로 분산 투자하는 것이 적절하다고 생각합니다. 특히 저출산에 대한 내성이 높고 디지털 전환에 적극적인 기업들에 주목하고 있습니다.